两融现年内最强增长 融资客集中追捧蓝筹股

　　伴随着7月下旬行情启动，投资者融资热情高涨，融资融券余额正在经历今年以来的最强增长，截至8月8日，沪深两市融资融券余额达到4576亿元。

　　数据显示，自今年4月A股融资融券余额首次达到4000亿元规模之后，由于市场人气低迷，融资融券余额始终在4000亿元左右徘徊震荡长达近3个月时间。而自7月初以来，A股融资余额由4000亿元左右快速增长至目前的4576亿元，再创新高，其中98.9%为融资余额。

　　若以周为单位统计两市日均融资买入额，则进入7月以来两市日均融资买入额由150亿元左右跳空增长至220亿元左右，并维持在这一水平上方。

　　今年以来，由于融资融券标的放开、信用账户门槛开始下降等外部制度红利消化殆尽，再加上市场气氛不佳，融资融券余额增速放缓。两融余额上一个500亿元增长发生在1月初至4月底，耗时达4个月时间，此后便陷入滞涨震荡。而本轮两融余额500亿元增长则仅仅用时1个月。

　　可以看出，本次蓝筹股的集体暴动点燃的大盘行情，让融资融券余额增长开足马力，成就今年以来的最强增长。

　　分析认为，融资融券余额创新高，并出现年内最强增长，表明杠杆交易逐渐为投资者所接受;此外，目前A股市场估值较低，融资融券更有赚钱效应，同时也说明投资者看好未来市场行情。

　　蓝筹股成融资主力

　　统计数据显示，自7月22日这波行情启动以来，两市融资余额最多的前3个行业分别是银行、证券、保险，融资净买入前五名则分别是证券、银行、有色金属。

　　深沪交易所公布的最新数据显示，最近1个月，期间融资买入金额前10名分别是中信证券(600030,股吧)(80.86亿元)、万向钱潮(000559,股吧)(71.02亿元)、成飞集成(002190,股吧)(69.69亿元)、北方导航(600435,股吧)(65.81亿元)、中国平安(58.46亿元)、浦发银行(600000,股吧)(56.77亿元)、长江证券(000783,股吧)(55.48亿元)、烯碳新材(000511,股吧)(53.81亿元)、兴业银行(601166,股吧)(48.88亿元)、包钢稀土(600111,股吧)(48.19亿元)。可以看出，融资客追捧的股票主要集中蓝筹股。

　　而从融资余额来看，截至目前，融资余额排名前10位的股票依次是：中国平安(601318)、浦发银行(600000)、兴业银行(601166)、中信证券(600030)、招商银行(600036)、民生银行(600016,股吧)(600016)、广汇能源(600256,股吧)(600256)、海通证券(600837,股吧)(600837)、苏宁云商(002024,股吧)(002024)、包钢稀土(600111)。值得注意的是，排在融资余额前十名的个股有4只是银行股、2只券商股。

　　在融资客追捧的个股中，券商股的市场表现十分不错，而这波行情中，长江证券又是券商板块领头羊，7月22日大盘启动以来，长江证券涨幅高达35%。

　　《投资快报》记者注意到，上述受到融资客青睐的板块中，大多都是长期低估的传统行业个股或蓝筹股。西南证券(600369,股吧)分析师匡荣彪认为，上市公司半年报披露节奏逐步加快，基金二季度投资组合也披露完毕，市场资金将跟随主流机构价值投资理念流向低估值蓝筹股。

　　大额融资抢入五股

　　中信证券(600030)

　　融资余额：54.33亿元

　　最近1个月融资买入额：80.86亿元

　　纵观7月份以来的融资融券情况，中信证券在两融市场中颇为吸引眼球。数据显示，截至8月8日，中信证券最近1个月融资买入额达80.86亿元，融资偿还额72.13亿元，融资余额54.33亿元，在融资标的股中占据头名。

　　业绩方面，中信证券7月22日2014年半年度业绩快报公告显示，由于并表单位增加，业务规模扩大，持仓金融资产价格回升，以及公司将全资子公司股权转让中信启航非公开募集证券投资基金，导致2014年上半年营业收入105.35亿元，增加74.39%，营业利润?36.02亿元，增幅33.06%，归属于母公司股东的净利润40.76亿元，增幅93.18%。

　　目前，19家A股上市券商尚无一家发布2014年半年报，但据中信建投研究称，根据上市券商公布的1～6月经营数据，19家公司上半年累计实现营收387.55亿元，同比增17.63%;实现净利157.63亿元，同比增长30%。分析人士认为，除业绩利好外，下半年券商板块还受到沪港通将实施、新三板做市商制度引入等多重利好刺激，因此融资客追捧也在情理之中。

　　中国平安(601318)

　　融资余额：92.46亿元

　　最近1个月融资买入额：58.46亿元

　　数据显示，最近1个月，中国平安的融资买入额名列前茅，达58.46亿元，位居两市第五位，融资偿还额52.15亿元，融资余额92.46亿元。最高时8月5日中国平安的融资买入额创下历史新高，融资买入5.87亿元，融资余额达92.46亿元。

　　上周，中国平安连续在5个交易日内融资资金净流入过亿元，累计获新增融资资金流入10.4亿元，成为两市上周获融资资金净流入最多的个股。

　　一位私募基金经理向《投资快报》记者表示，选择中国平安，看重的就是它在沪港通背景下的AH折价率。7月中旬，中国平安AH折价率超过15%。根据当时预期，中国平安A股将上涨，H股将下降，结果A和H股都出现上涨。所以，这只股票的AH折价率并没有出现明显缩小，目前还在15%左右。如果沪港通开通前，中国平安AH折价率仍在10%以上，可以继续保留一些仓位。上述基金经理坦言，“根据我的预期，中国平安AH折价率将缩小到5%以内。在沪港通开通前，会根据中国平安的涨幅适时调整仓位。”

　　浦发银行(600000)

　　融资余额：70.47亿元

　　最近1个月融资买入额：56.77亿元

　　截至8月8日，浦发银行融资余额高达70.47亿元，最近1个月以来融资买入额也达到56.77亿元。资金持续流入也助公司股价稳步上扬，自7月22日行情启动以来，浦发银行累计涨幅达到8%。

　　目前，A股市场银行股的动态市盈率普遍在5倍以下，仅有3只达到或略高于5倍。而银行股的股息率却相当诱人。据统计，2013年股息率排名前20位的上市公司中，银行股占据了8席。其中，工、农、中、建四大行股息率全部在7%以上，浦发银行、交通银行、中信银行、光大银行(601818,股吧)也均超6%。14家银行股平均股息率达到5.73%，领跑其他行业。

　　分析认为，港股市场投资者更倾向于投资业绩稳定、股息率高的金融、蓝筹股。因此，沪港通推出后，A股市场由于投资者结构的变化其投资风格也或有所改变，蓝筹股将受到越来越多投资者的关注和青睐。

　　长江证券(000783)

　　融资余额：20.85亿元

　　最近1个月融资买入额：55.48亿元

　　通过涨幅排名榜可看出，券商股中长江证券一马当先，7月22日以来的这波行情中，累计涨幅高达35%。分析人士认为，长江证券大涨，有两大因素不可忽视。

　　一方面是受游资资金推动。《投资快报》记者注意到，在7月22日之前很长一段时间内，长江证券的日均成交量在3200万股上下，但7月22日之后的交易日里，平均每天的成交量都在2亿股以上。龙虎榜显示，长江证券近日受到中信证券上海溧阳路、国元证券(000728,股吧)上海虹桥路等知名游资营业部的青睐，且有对倒推高迹象。

　　另一方面，在爆炒资金中，融资客的贡献不小。7月21日当天，长江证券融资买入额为3701.37万元，7月28日已达4.29亿元，8月份以日均融资买入额均在3亿元以上。而融券余额则相形见绌，7月21日为745.09万元;7月28日虽有增长，但仅增至1401.72万元;8月8日融资额为1897.13万元，不足与融资客抗衡。

　　交通银行(601328)

　　融资余额：17.59亿元

　　最近1个月融资买入额：28.91亿元

　　沪深股市终于迎来久违的井喷行情，7月28日，交通银行在国企改革题材的烘托下报收涨停，净流入资金4.44亿元，排名两市第一。

　　7月28日晚间，交通银行发布公告明确“正在研究混合所有制改革方案”。此举成为当日交通银行A股涨停、H股大涨6.22%的直接诱因。高华证券在此前曾称，如果交通银行的改革意向经过仔细构建并获批准，那么有望在长期内给公司带来利好。

　　当日的天量涨停表明了大资金的态度。此前，交通银行就从未登上过交易龙虎榜，但是，交通银行的融资融券交易却相当活跃。数据显示，最近1个月，交通银行持续获得融资资金净流入，最高时8月7日交通银行的融资买入额创下历史新高，融资买入1.78亿元，融资余额达17.59亿元。散户机构资金对比数据显示，最近5个和20个交易日里，大机构资金分别净买入该股6.56亿元和4.79亿元，其他类型资金却选择净卖出。